7/24/2017 4:45:07 PM
GKFX:市场回顾与展望(07.24——07.30)

上周市场回顾


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上周重点交易机会回顾


  

机会品种:XAUUSD(黄金)

 

行情看点:持续两周的反弹,幅度超2%

 

黄金具有三大属性:避险属性、大宗属性、货币属性,近期的强势上涨主要归因于避险属性。由于特朗普医保法案频频受挫,在市场悲观预期下,美元大幅下跌,最低触及93.81,由此导致的避险资金,一部分流入黄金市场,另一部分伴随欧央行利率决议和德拉基的讲话,流入欧元区市场。

 

技术走势:

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财经大事


        

     周一数据面清淡,唯有欧元区和美国PMI数据值得关注。由于OPEC石油部长将会参加联合部长级监督委员会会议,期间讲话结果,将会对原油本周走势形成冲击。

    周二需要关注美国5月房价指数。由于美国CPI中占比最高的即是住房费用,该指标的变化将会影响市场对消费者消费能力的判断。事件方面,日本央行公布6月货币政策会议纪要,影响性一般,稍作关注即可。

   周三数据较多,首先定期公布的API和EIA原油库存需要重点关注。另外,英国GDP数据和澳大利亚CPI年率数据均是对外汇市场影响巨大的经济数据,有操作相关货币的投资者需要做好风险控制。

   周四凌晨2:00联储利率决议,目前预期不会调整基准利率,但会议纪要对于未来加息路径或者缩表路径的表述,会冲击美元指数。晚间公布的初请失业金数据也需要做重点关注,其反应美国劳动力市场变化情况。

   周五需要关注的经济数据为日本CPI年率和美国GDP年化季率初值,后者将导致美元上百点的波动。美国二季度核心PCE物价指数也是重要数据,预计悲观。

 

财经日历


 

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品种分析


 

 

 原油空头走势:

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     本周原油将延续跌势,美元指数9月份之前看空

     欧佩克自年初开始执行减产之后,原油开启下跌模式,形成政策与行情的背驰。原因在于去年处在相对高位的原油价格提振了美国页岩油产业,随着石油钻井平台的增加,页岩油的产量也不断添补着欧佩克的减产配额。在油价跌跌不休的状态,产油国的最优解是统一减产,提振油价。但鉴于个人利益最大的原则,各国陷入囚徒困境。欧佩克内部虽有减产份额规定,但各成员国并没有严格遵循这一规定,这也是造成油价疲软的重要因素。

    技术面来看,原油经历较长时间的反弹后,已经于上周达到前期跌幅的50%~70%附近,上攻空间不足,未来将伴随顶分形的形成,开启新一轮下跌走势。

欧美多头走势

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      欧美持续保持强势,对于多头的技术形态没有人怀疑,然而是否操作欧美多单,仍有投资者犹豫不决。第一,欧美目前处在周线级别震荡区间的上边沿,技术上讲面临较大阻力。第二,人性上讲,很多投资者都有恐高的心理特征,不喜欢买入价格已经很高的品种,而欧美目前就符合处在高位的特征。

     但笔者认为,技术面和心态上的种种因为皆为不理性行为。目前美元弱势的根本原因在于特朗普效应的衰减,虽然有减税、基建和产业回流的魅力前景,但其上任以来屡屡受挫的法案,已经让市场不敢奢望其在近期会有什么大的作为。在如此悲观预期之下,不建议投资者看多美元。当然,9月份如果美联储真的开启缩表进程,美元也将重归强势,但笔者并不看好,原因在于近期不断下挫的CPI数据。

 

黄金空头走势:

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      黄金具有三大属性:避险属性、大宗属性、货币属性,近期的强势上涨主要归因于避险属性。由于特朗普医保法案频频遇挫,在市场悲观预期下,美元大幅下挫,最低触及93.81,由此导致的避险资金,一部分流入黄金市场,另一部分伴随欧央行利率决议和德拉基的讲话,流入欧元区市场。

       对于黄金未来的走势,笔者持谨慎看空态度。第一是因为美元在9月份之前仍将延续弱势,这有利于金价上攻。第二是因为大宗商品市场出现分化,产地在国内的大宗,由于受到供给侧的利多提振,将会延续强势,但国际大宗品种,将会回吐去年上半年的涨幅,包括黄金。第三,欧元区政治风险已经释放,德国大选也在9月份之后,ISIS即将被消灭,朝鲜半岛危机已经被证实美国将表现克制。综上,三点因素当中,两点利空黄金,仅一点利多,故给出谨慎看空观点。

*以上分析仅代表分析师观点,汇市有风险,投资需谨慎

(以上分析由GKFX捷凯金融分析师Dean提供)